今年以来，大批私募机构纷纷走进上市公司开展调研。《证券日报》记者据私募排排网数据梳理，上半年，有超过3500家私募机构对上市公司进行调研，其中45家机构日均调研一次以上，科创板、创业板的上市公司受到机构“偏爱”。
业内人士表示，加大一线调研力度有利于私募机构更快地把握市场脉搏，挖掘投资机会。
机构勤奋调研寻标的
目前，A股上市公司已达5226家，如何通过较为快捷的方式从中寻找到优质投资标的？除了研究财报数据，调研也是了解上市公司较为高效的途径之一。据私募排排网数据统计，上半年，有超过3500家私募参与了上市公司调研，调研次数合计近5万次。
另据统计，2023年上半年共有181天，其间，共有45家私募机构调研次数在182次以上，也就是说，这些机构日均调研一次以上，其中包括21家百亿元级私募机构。
黑崎资本首席投资总监陈兴文对《证券日报》记者表示，在市场宽幅震荡时下功夫调研是多数私募机构的基本功，通过对A股上市公司更为积极细致地反复调研，有助于发现那些处于被市场估值“错杀”的、位于“黄金坑”下的投资标的。这也间接说明了大多数私募机构对下半年经济强复苏，稳预期下A股行情的强烈期待，更多高净值客户也希望在股价估值便宜的时候“入场扫货”。
哪些私募机构上半年调研最积极？据私募排排网数据统计，淡水泉（北京）投资管理有限公司（以下简称“淡水泉”）、上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）和上海趣时资产管理有限公司调研最勤奋，其调研上市公司数量均超300家，调研总数分别为579次、523次和456次。
淡水泉是国内老牌主观投资私募，其投资策略包括坚持基本面为导向的投资，偏好那些具有优秀公司治理和经营管理能力的公司；同时，信奉逆向投资策略，避免追逐市场情绪。
事实上，对于主观投资私募而言，能否把握住优质个股，重视深度研究必不可少。陈兴文称：“首先，深度积极的调研能够获取更为全面的上市公司信息，包括公司战略、技术创新、市场前景等，这些信息有助于私募机构进行独立的研究分析，从而更好地理解公司的价值和潜力。其次，调研为私募机构提供了和上市公司管理层进行直接交流的机会，可以更好地了解公司的经营理念、管理团队等，为其长期价值投资做基础逻辑铺垫。同时，调研可帮助私募机构更准确地评估投资标的的风险和潜在问题，通过与公司管理层深入交流，可以了解公司的财务状况、内部控制、风险管理等，从而更好地把握投资风险，减少投资损失。”
另据统计，上述21家上半年调研次数居前的百亿元级私募机构中，有15家在私募排排网有业绩披露。其中，广东正圆私募基金管理有限公司（以下简称“正圆投资”）、上海睿郡资产管理有限公司和上海聚鸣投资管理有限公司近半年收益居于前三位。
后市复苏行情值得期待
从上述私募机构调研的个股所在板块来看，上半年，上证主板个股合计被调研3889次，深证主板个股合计被调研11083次，科创板个股合计被调研12624次，创业板个股合计被调研11230次，北交所个股合计被调研312次。
整体看来，科创板、创业板的上市公司更受私募机构调研“偏爱”。陈兴文表示：“高成长赛道具备更高市场溢价所带来的资本红利与股价上扬预期，创业板和科创板聚焦于成长型创新创业企业和科创企业，此类企业通常具有较高的成长潜力和创新能力。之所以备受私募机构关注，是因为此类企业具有较高的盈利增长率和市场表现，可以为投资者带来较高的回报。”
展望后市，正圆投资相关人士预计：“高频经济数据的环比改善均指向经济复苏正在逐步企稳，各项金融指标也映射出市场流动性处于合理充裕水平。在当前政策预期升温的窗口期，市场信心的修复将驱动预期由弱转强，待政策方向进一步明朗后，经济内生动能的逐步修复将驱动A股市场盈利持续改善，后市以基本面为依托的复苏行情值得期待。” |
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