把脉下半年经济走势，多家研究机构建言献策：稳增长政策集中出台
昕搜记者 胡金华 上海报道7月10日晚间，央行、国家金融监督管理总局发布相关文件，宣布延长金融支持房地产市场平稳健康发展相关政策期限，将适用期限统一延长至2024年12月31日。而这一重磅文件的发布，印证了此前以上海植信研究首席经济学家连平团队为代表的业界机构的判断——监管部门将继续加大对重点领域的金融支持。
“之所以央行延续住房金融支持政策，主要还是考虑到当前房地产市场复苏形势与往年有所不同，尽管上半年个人住房需求的释放有阶段性积极表现，但总体慢于预期；开发商经营困难的局面依然存在，对继续推动‘保交楼’可能会产生影响，同时，房企资金状况偏紧、偿债压力较大且投资信心不足都是政策加以延续的考虑因素。”7月11日，植信
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投资研究院资深研究员马泓接受《华夏时报》记者采访时表示。
而连平团队日前发布的《2023年下半年宏观经济展望报告》提出了十项建议，包括继续加大对重点领域的金融支持、进一步扩大减税降费规模、适当提高政府债务上限、延续使用多项结构性货币政策工具、引导商业银行进一步提供稳定的居民住房信贷支持、保持对优质房企合理的融资支持力度、探索设立国家房地产基金应对房企中长期存量资产处置、消费政策侧重家电与汽车消费、全方位落实出口促稳提质、就业政策侧重青年就业、金融扶持民企政策落实到位。
多团队发布预测报告
截至7月10日，国内已有植信投资、平安证券、德意志银行等多家中外资机构发布下半年的宏观经济展望，对我国未来经济发展表达了乐观的预期。
“国内下半年经济工业生产基本恢复至常态化水平，6月高频数据显示，多个指标环比开始出现改善，加之我国工业生产韧性较强，且库存周期底部将近，即使在内需放缓和外需疲软的背景下，仍能维持一定增长水平，三季度初将进入主动补库存阶段。预计二季度工业增加值增长4.0%，三季度增长5.0%，四季度增长5.5%，全年增长4.5%。”7月6日，中国首席经济学家论坛理事长、植信投资研究院院长连平在展望下半年经济发展趋势时分析指出。
连平进一步表示，随着固定资产投资缓中走稳，基建和制造业投资仍将继续发挥“稳增长”作用，房地产市场可能低位企稳，预计下半年房地产政策仍将以支持和呵护的姿态为主，市场有望在波动中缓慢复苏，全年住房销售仍有可能实现小幅增长，房价低位企稳。并期待在“保交楼”专项借款及其他融资支持政策的带动下，改善房企现金流状况，提振房企开发投资信心，房地产投资跌幅可能在下半年进一步收窄。
而在同日，平安证券首席经济学家钟正生则在预测下半年人民币利率和汇率的走势时表示，倾向于诉求下半年利率再降息一次；如果到下半年今年年底，美元指数开始掉头，中国宏观政策加码带动中国经济复苏预期向好，则有望促使人民币汇率稳中有升。
“从银行长期稳健经营的角度出发，政策利率的进一步调降需要同步、同幅降低银行成本，继续降息会继续压缩商业银行的净息差，所以下半年可能需要进一步继续更快、更高频去调整存款的挂牌利率；下半年人民币汇率有没有可能震荡甚至回升？最主要的驱动因素还是看美元，今年美元指数的韧性主要来自于美国经济表现的超预期，如果下半年我国经济继续向好，则人民币汇率止跌回升将是大概率事件。”钟正生团队发布的研究报告指出。
7月10日，德意志银行集团中国区首席经济学家熊奕及团队发布研究报告指出，对于中国经济部分关键增长动力有望在今年下半年开始发力，加快经济复苏，并预计2023年中国经济增速可达6%，2024年经济增速可达6.1%，高于市场预期。基于此预测，在经历了相对疲软的第二季度后（经济环比增长0.9%），德意志银行认为中国经济有望在第三、四季度出现连续反弹，环比增速或将达到1.6%。
“随着劳动力市场改善、信贷增长和房地产市场复苏，中国经济有望进一步复苏。为支持经济增长，预计政府将出台一系列宏观政策，以巩固市场信心。”熊奕在报告中称。
更多政策工具在路上
“政策带来最直接的影响就是符合条件的、资质相对优良的房企能够继续获得金融机构的融资支持，合理安排存量贷款展期及还款计划，有效推动其在资金周转、开发建设和保交楼等各方面工作顺利推进，改善相关房企的经营状况。我们也预计下半年央行关于房地产领域的金融政策总体是保持相对宽松和支持的态度。一方面会保持房贷利率基本保持在较低的利率水平区间，因城施策，更好地满足个人刚性和改善性住房需求；另一方面，将继续保持对优质房企合理的融资支持力度，加大保交楼金融支持，后续可能会基于市场运行的状况以及可能出现的新的局面采取相应有效措施，缓释房地产市场可能出现的风险，降低其流动性风险和债务违约风险。”对此，马泓也在受访中称。
而对于我国经济中利好的“因素”，植信投资研究报告显示，下半年多重积极因素将推动消费保持较快增长。首先是服务业持续好转，三季度开始进入传统消费旺季，消费场景更为丰富；其次是房地产低位企稳和汽车销售持续向好；再次是各地促消费政策力度加大。下半年居民收入增长可能有所加快，就业形势可能出现缓和，将对消费有所提振。预计二季度社零增长11.8%，三季度增长8%，四季度增长12%，全年增长10%左右。
“上半年尤其是二季度经济恢复节奏不及预期，金融市场出现较大波动，央行进行降准、降息、超额续作MLF等政策操作持续支持需求恢复。三季度更多积极的宏观政策措施将出台，企业负担下降、预期改善、居民收入水平逐步恢复将推动宽信用，企业尤其是民企直接融资渠道进一步拓宽，国债与地方专项债发行提速，信贷社融将稳步增长。下半年，预计新增信贷接近10万亿元，全年增量超过25万亿元，信贷增速回升至11.9%左右；社融增量有望接近13万亿元，全年增量超过35万亿元，存量增速回升至9.7%；M2增速保持在11.0%—11.5%左右。”连平告诉《华夏时报》记者。
而对于全年我国能否实现5%左右的GDP增速目标，连平在受访中表示，GDP实现预期目标可能性较大。
“二季度GDP大幅回升，消费成为主要拉动因素，其中消费拉动GDP6.3个百分点，投资拉动0.8个百分点。下半年GDP增速有望保持在潜在增长水平上下，推动全年实现预期目标。随着基数效应的逐步消退，为了确保实现预期增长目标，巩固当前经济稳步复苏的态势，逆周期调节政策将会重新发力，推动三季度和四季度GDP保持较快增长，预计三季度GDP增长5.0%，四季度增长5.5%，全年增长5.3%。若下半年政策刺激力度较强和国际环境改善，不排除实现5.5%以上增长水平的可能性。”连平称。
连平受访时认为，当前经济运行中存在着中小微民营企业经营困难、房地产市场持续低迷、出口下行压力加大、中小银行面临运行风险等四个薄弱环节。
“下半年宏观政策将加力提效，三季度可能是更多稳增长政策措施集中出台并发挥效应的关键阶段，四季度将更加关注相关政策措施的落实与延续。积极财政政策运用多种工具继续发力，将持续降低企业税费负担和加大财政补贴力度；借助政策性开发性金融工具提前落地重大工程项目；可能会再度动用地方专项债结转额度或新增额度，不排除发行特别国债缓解地方财政压力的可能性。货币政策将保持更加宽松的金融环境，着力降低企业与居民的融资难度与借贷成本，可能会在三季度再度降准0.25个百分点，平稳置换下半年MLF2.9万亿元到期资金，下调支农支小再贷款、专项再贷款等结构性工具利率，必要时和条件成熟时可能再度降息。”连平透露。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
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